特斯拉一直采用高镍NCA电池。NCA正极材料的电量密度是目前应用的正极材料中最高的（195mah/g），按照每辆车60千瓦时电量，9万辆车来测算，氢氧化锂的消费量为4500吨，是16年氢氧化锂产量的12.5%。
我们按照可以和目前汽车续航里程400-500公里续航相媲美，单车电池500公斤来测算，电池组的能量密度需要达到200wh/kg，电池占电池组重量的四分之三左右，也就是要求电池能量密度达到266wh/kg。按照NCM和NCA电池3.7v额定电压，电池正极重量占比三分之一来看，要求正极电量密度达到215mah/g。毫无疑问NCM811和NCA正极是最接近这一条件的材料。
同时，选择高能量密度的正极材料可以降低物料成本，按照目前的价格计算，NCM811正极没千瓦时的物料成本比NCM622低40%（120元左右）。对于降低新能源汽车的总价具有促进作用。
以NCM811和NCA为代表的高镍正极材料都必须使用氢氧化锂作为锂源。我们按照200万辆新能源汽车，单车电量120kwh来测算，需要的氢氧化锂超过20万吨，是16年全球氢氧化锂产量3.6万吨的5倍多。
电池级氢氧化锂目前国内只有天齐锂业、赣锋锂业、雅化集团等少数企业拥有有效产能。随着MODEL3的放量和NCM811的推广，氢氧化锂产能再次紧张是大概率事件。建议关注增量较大的赣锋锂业和雅化集团。