都知道特斯拉被称为科技界的小苹果，具体小到什么程度呢。
苹果2015年的营收是2320亿美元，相当于15312亿人民币。
特斯拉15年的营收是53亿美元，相当于350亿人民币。
特斯拉目前的营收是苹果的2.3%，处于高速成长中，但由于产能的限制目前它没办法更快的成长，看起来离大苹果似乎还很远。
不过另一个数据才是关键，15年全球汽车销量为8290万辆，而特斯拉15年的产量是5W台，是整个汽车市场的0.06%。14年产量为3W台，占比只有0.04%左右。
今年初特斯拉发布了MODEL3，这款车是特斯拉首款家庭版车型，到目前为止实际有效的订单量大概为40W，以3.5万美元的单台产值计算，MODELS3的销售额已达140亿，几乎是特斯拉15年营收的3倍。
而2016年预计产能是9W，并且特斯拉提出了在2018-2020之间实现年产50W台的扩产计划。
以特斯拉今年的产能规划来看，16年的营收大概会在90亿美元左右，也就是594亿人民币。MODELS3的正式交付时间是2017年下半年，从订单数量和产能释放情况来看，17年特斯拉按正常产能算大概在14W左右，以单台55W的产值计算营收大概万为116亿美元，与15年的比亚迪相当。
而在50W台产能完成之后，特斯拉的营收将会暴增到416亿美元，相当于人民币2750亿。此时特斯拉的营收差不多等于苹果的18%。而50W台的汽车销量仅相当于整个汽车市场的0.6%份额。
因此从上述数据不难看出，特斯拉未来的成长性上限可能比目前的苹果还要恐怖。
侧面上也可以看出新能源的炒作最本质的逻辑来源，由于特斯拉的强大市场号召力目前A股受益最明显的标的是锂产业链，因为特斯拉的整车成本电池部分占比高达60%（包括电池和BMS，一辆车有6800多个电池全部由松下供货），才会有了今年炒完锂矿炒六氟，炒完六氟炒电解液，炒完电解液炒正极材料，炒完正极材料炒隔膜，炒完隔膜炒电芯和电池，炒完电芯和电池炒负极材料，炒完负极材料炒电容膜，炒完电容膜又炒整车的情况，甚至最近连电机都炒了起来，无一不代表新能源汽车是未来N年A股又一个类似于12年智能手机崛起的革命性产业投资机会。
安洁的300亿逻辑
一季报前，安洁的成长逻辑主要有两个。
1.苹果（剑）。
根据我以前的思考，安洁科技16年全年依靠苹果手机推动的业绩上限在4.3亿左右。
苹果一年的出货量在2.1-2.3亿之间浮动，安洁的单台产值在5-6元之间。因此去年苹果下半年的业绩贡献大概在5亿营收 +1.5亿净利润左右。（出货量9000W左右）
而今年的不确定性主要在7。因为6S的市场表现过于平庸让市场上大多数人都对苹果失去了信心，而还有一种声音是真正的变革性产品将会在17年出现，因此7将会延续平庸。
不过通过一些基本数据的调查，我得出的结论是 7将会是苹果历史销量最高的手机。
我的逻辑很简单
7的销量会因为苹果老用户的换机需求迎来巅峰
从表上不难看出，IP4S IP5和IP5S/5C的保有量目前占苹果手机总体的54%，6和6P占比为39.1%。而6S作为口碑和市场表现最差的一代，目前占比应该不超过30%。因此IP7的成功在换机需求上就已经占得先机，加上从谍照曝光的信息来看，IP7比6S好看不少，并且取消了耳机接口也是一个比较新的变革，市场表现不必悲观。
2.华为OPPO VIVO 小米等众多国内厂商（剑）
先看体量
华为16年目标1.4亿 OPPO+VIVO16年销量大概在1.5亿。
两者合计2.9亿 远高于15年苹果的2.3亿。考虑到其供应商综合毛利率和订单集中度不如苹果。暂时预估两者完全量产后有0.8个苹果的产值。也就是一年10亿营收+2.5亿利润左右。（顺带一提，安洁的CNC规划目标是2000台，基本符合远期订单的估算情况）
所以很多人担心安洁会受到OLED的影响，其实从产能利用方面来看就可以基本排除这个可能，因为安洁的产能也是有限的，从2000台CNC规划目标以及新建厂房的开工速度就知道安洁目前的产能根本无法满足认证通过后大客户的需求。
3.特斯拉（魔法）
关于特斯拉是安洁业绩增长魔法的基本逻辑开篇已经说明过了。
接下来我只进行一些简单的估算。
特斯拉电池系统的基本架构为：单体电池→电池砖→电池片→电池包
从安洁的技术方向来看，目前涉及的业务很可能是电池片电池包相关的配件。
虽然今年下半年就会量产，但对全年的业绩影响可能还不大。
特斯拉的业务从17年算起，大概初步会产生4亿营收+1亿利润水平。
不过这块业务的弹性会随着特斯拉的飞速发展产生变化，一旦特斯拉如期达成50亿产能计划，那么安洁的营收可能也会呈几倍的速度增长，3年复合增长可能会在100%以上。
值得注意的是，安洁切入的电池业务属于特斯拉整车的核心业务，这与传统汽车供应商有本质区别，安洁是国内第一批特斯拉1级供应商的具体意义可以回想一下安洁10-12年受益于苹果高速成长时期的表现。
还有就是特斯拉的电池墙业务
这个属于跟新能源汽车相关（不局限此）的能源业务
特斯拉电池墙能量分为7kWh和10kWh两种，售价分别为3000美元和3500美元。它的主要作用是能在电力需求低谷的时候低价充电，在电价更高的需求高峰时段输出电能；能够存储过剩的太阳能发电，以便在没有太阳的时候使用；在断电的时候提供电力保障。
本质上特斯拉能量墙 就是居民住宅里存储能量的可充电的锂电池，它将实现转移负荷、电力备份、以及太阳能发电自给。
能量墙包含特斯拉锂电池包、液态热量控制系统，和一套接受太阳能逆变器派分指令的软件。安洁应该就是给其中的特斯拉锂电池包供货。
特斯拉的机会是把电池墙产品除了新能源汽车运用以外推广到公用事业和商用计划，能不能成功暂且不说，这个价格和野心就足够把安洁送上一个新的台阶了。
4.新星控股（魔法）
硬盘，大数据，直接复制我以前思考的一些逻辑。
新星的大客户希捷今年Q1硬盘HDD出货量是4720万台，去年Q3Q4为历史最低水平4520W台，14年同期希捷的HDD出货量是5950万台，现在公司HDD的硬盘出货想重回6000W基本都没可能了。所以SSD会是将来硬盘厂商支柱增长点，安洁也透露在配合客户研发新的产品。
目前HDD与SSD两者价差为10：1。去年西数狠下心花190亿美元买了闪迪，希捷也主动收购了SSD主控厂商SandFore。不过SSD市场最关键的NAND供应目前处于严重供不应求的情况。A股我找了很久竟然找不到与SSD和硬盘制造纯正相关的概念股，只有朗科科技是做闪存盘和相关应用方案的。毛利比不上新星，去年营收4亿，同比增长91%，利润2000W，今年一季度同比增长120%，目前市值才40亿，有一点拐点的意思。
所以我一直把新星分拆来看，考虑到新星的业务稀缺性以及VR/AR今年的商用计划，以Oculus为例，类似Rift这样的装置必须搭载高效能硬碟(HDD)，才能让连网PC运作顺畅且有效率地管理庞大的游戏资料需求，微软Hololens这类的扩增实境头盔来处理他们的资料。加上未来的联网汽车，无人机。市场研究机构Radiant Insights预测全球UAV市场将于2021年达到48亿美元。而希捷正与深圳的UAV产业联盟合作研发用于新一代民用无人机的储存装置，以储存大量的影像资料并支援立即撷取和回放。3D打印，监控安防以及物联网下企业使用的自动加密硬碟中 (self-encrypting drive， SED)，这些才是未来新星的真正价值。
所以虚拟现实这块业务，虽然我认为A股目前只有歌尔是最纯正的产业受益股，但是安洁的未来可塑性是非常高的，新星与安洁，在虚拟现实的道路上走得不会是同一条路，但他们都有机会受益于这个行业的发展。
最后说点实际的，新星16年会完成高新技术认证。这个东西对新星业绩的直接增益应该会在2000W以上。
5.NEST和可穿戴智能设备（魔法）
智能家居和智能穿戴，这是任何人都会长期看好的一个行业，也是一个经久不衰的风口。
它爆发的一个前提是物联网和人工智能技术的成熟。
NEST15年营收3.4亿美元，主要产品是烟雾报警器和新品智能摄像头，安洁是它的全产业链供应商，合作时间超过两年，去年已经进入放量阶段。
并且苹果今年9月份有很大的可能性会推出苹果手表2代。
2016年全球可穿戴设备批发销售收入预计将增长31%，智能手表占最大营收份额。健康手环将占最大出货量份额。Strategy Analytics预测，市场受智能手表驱动，2022年可穿戴设备的整体批发销售收入将达到450亿美元。
综上，从行业发展，市场分析、企业布局多种因素结合考虑，安洁科技在2017年的业绩有望达到35+7，EPS1.8。300亿的市值对应目标价格77元，17年市盈率为42.7倍，对应当前价格动态PE为20倍。
考虑到小苹果特斯拉的持续放量催化影响，以及未来消费电子VR/AR和新能源汽车的蓝海叠加效应，我相信安洁科技未来有超越歌尔和欧菲光成为另一个10倍股的潜力。
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