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刚刚过去的2023年，对于新能源汽车来说绝对是大洗牌的一年。在这一年里，传统车企互卷、造车新势力发力、销量/交付量排名都发生了巨大变化。
2023年，新能源汽车市场销量达到900万台左右，同比增长约30%。虽然打眼看上去增长的不错，但实际上这块的市场空间更拥挤了。
现如今的新能源汽车，主要看的还是比亚迪和特斯拉这两大龙头。光比亚迪一家就实现了302万辆的销售成绩，刷新中国汽车市场销售纪录，特斯拉184万辆交付，留给其他车企的市场空间真的不多了。
在A股里，有一个挺有意思的汽车小龙头——飞龙股份。飞龙股份不仅在比亚迪的供应链上同时还是特斯拉的隐形供货商，而且还叠加了液冷、人工智能等热门概念，当然了，这个名字也同样有玄学加成：飞龙在天。
那么，飞龙股份具体是做什么的呢？
飞龙股份从事汽车零部件业务近60年，以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等传统业务为基础，于2016年布局新能源冷却部件，大力发展新能源汽车相关业务。
目前，飞龙股份是国内最大的汽车水泵、排气歧管生产厂商，汽车水泵市场占有率常年保持第一，排气歧管市场占有率多年占据市场第二位。
我们来看一下，飞龙股份的过往业绩情况。
2018-2022年，飞龙股份的营收从28亿元增长至33亿元，年复合增长率为4%，保持增长。2023年前三季度，飞龙股份实现营业收入30.65亿元，同比增加26.68%；实现归母净利润2.25亿元，同比增加286.49%。
受益于原材料价格回落和芯片国产替代的逐步实现，飞龙股份的上游原材料采购成本下降，公司的盈利能力开始好转。2023年前三季度，公司的毛利率增长为22.33%，净利率增长为7.17%。而且，根据飞龙股份刚发布的2023年年度业绩预告，公司预计2023年归母净利润为2.5亿元-2.8亿元，同比增长197.15%-232.81%。飞龙股份这个业绩水平，在整个A股里都是比较亮眼的存在。截至1月8日，A股一共有73家上市公司发布了2023年业绩预告或快报。其中，净利润增幅方面，飞龙股份排名第一，山外山第二，二者均超过200%；另有冰川网络、云意电气、太平鸟、传音控股、宇通客车、博威合金净利润同比均翻倍。
飞龙股份的净利润能够大幅增长，主要是公司订单充足，营业收入较同期增长较大；涡轮增压器渗透率提高，混动汽车快速上量，涡轮增压器壳体产品保持增速；同时，新能源行业快速发展，公司热管理产品需求有所增长。飞龙股份是国内汽车水泵龙头，在汽车水泵市场占有率高达 25%，当前产能充足(达1010万只/年)，充沛产能使得公司机械水泵龙头地位持续稳固。公司深耕汽车机械水泵领域数十年，客户覆盖全球范围内众多优质的整车厂商客户，国内客户主要为吉利、北汽、小康动力、长城、长安、比亚迪等，国外客户主要为通用、福特、沃尔沃等。目前，环保法规逐渐趋严，燃油车涡轮增压渗透率持续提升，叠加混动车放量，未来涡壳行业有望快速增长，飞龙股份作为涡壳优秀供应商有望优先受益。
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飞龙股份的涡壳业务凭借技术及质量优势得到博格华纳等客户的广泛认可，订单数量实现高速增长。要知道，博格华纳是特斯拉汽车涡轮增压器的供应商，飞龙股份是特斯拉的隐形供货商。排气歧管是与发动机气缸体相连的管路，用于收集和排放发动机废气。节能减排背景下，排气歧管价值量逐步提升，再叠加飞龙股份来自康明斯、博格华纳等海外客户的订单快速提升，歧管产品业绩将持续增加。作为国内传统汽车零部件行业的龙头企业，近年来，飞龙股份以传统汽车配件为基础，大力发展新能源汽车相关业务。2023年上半年，飞龙股份的新能源汽车、氢燃料电池和液冷数据中心、储能及光伏系统冷却部件与模块实现营收1.37亿元，同比增长94.78%，公司新能源业务发展迅速。飞龙股份横向拓展热管理系统业务，聚焦新能源冷却赛道。截至目前，公司新能源热管理产能达20万件，在手订单超80万只，已获得零跑科技、吉利汽车、吉利罗佑、理想等主机厂热管理相关产品的定点。液冷是储能冷却的发展趋势，汽车热管理和非车端热管理结构原理相似。车端热管理零部件一般需要具备较高耐候性和抗震性，壁垒高于非车端，因此，飞龙股份从车端热管理转型非车端热管理有天然优势。公司的非车端热管理部件以电子水泵系列产品和温控阀系列产品为主，广泛应用于充电桩液冷、5G基站、通信设备、服务器液冷、IDC液冷、人工智能、氢能液冷等领域。飞龙股份为了提高自身配套服务能力，满足下游新能源客户的快速扩张需求，积极扩充电子水泵产能，预计2023年产能将达到340万只电子水泵产能。飞龙股份电子水泵系列产品的主要客户是理想、零跑、奇瑞、吉利、广汽埃安、蔚来等65家，目前在手订单超300万只。未来，飞龙股份的这部分业务有望在汽零业务的基础上快速发展，成为公司第三大增量业务。最后总结一下，飞龙股份是汽车水泵龙头，打造第二、第三增长曲线，背靠特斯拉、比亚迪等大客户，未来有望凭借丰富客户资源和充沛产能继续保持龙头地位。而且，公司的业绩表现不错，在手订单充沛，同时还具有液冷、汽车热管理、机器人等热门概念，想象空间很大，可以持续关注。
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