可转债交易规则

发布于: 修改于: 雪球转发:1回复:1喜欢:6

1、买入单位可转债最小交易单位为“手”,1手=10张。委托交易的时候,有些券商显示“1手”,有些券商显示“10张”,意思都一样的。

另外一种情况时,持有某个上市公司的股票期间,上市公司发行了可转债,会给股东优先配债,配债是按持仓市值以及配债比例计算的,具体以上市公司公告为准。配债,有时候会得到15张或者其他不是10的整数倍的数量,对于不足1手的部分,必须一次性卖出。比如你有25张,你可以委托10张卖出,再委托15张卖出,但如果你有15张或者5张,你只能一次性卖出。

2、交易时间9:15~9:25是开盘集合竞价时间。9:30~11:30,13:00~14:57是连续竞价时间。这个时间段,上交所的可转债委托价格不能超过当前成交价格的±10%,超出委托无效。深交所的可转债委托价格超过±10%可以委托。14:57~15:00是收盘竞价时间。成交原则:时间优先,价格优先。

3、上海和深圳可转债的区别深圳交易所可转债上市首日的开盘集合竞价的价格范围是±30%,也就是最低价70元,最高价130元。非上市首日的开盘集合竞价的价格范围是±10%。上海交易所的可转债的开盘集合竞价的价格范围是-30%~+50%,不管是上市首日还是非上市首日,都是这规则。也就是上市首日开盘价最低70元,最高150元,14:57,深圳交易所可转债进行集合竞价,14:57会有一个成交价格,15:00会有一个成交价格,因为只有两个成交价格,价格变动可能很大,成交比较难。上海交易所14:57进入连续竞价,持续会有成交,价格会持续变动。这个时间里可以随时委托,可能随时成交。上海交易所可转债停牌期间无法委托,可以撤单。深圳交易所可转债停牌期间可以委托和撤单。

4、上海和深圳可转债涨跌幅停牌要求

可转债 沪市:

1、涨跌超过20%将停盘30分钟

2、涨跌超过30%将停牌至14:57分

3、14:57分以后不熔断4、开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟(从9:30开始计算),超过30%直接停牌到2:57分。

深市:可转债无熔断机制。

沪市转债和深市转债在交易制度上的几大不同:
1、集合竞价价格范围不同。新转债上市首日,在集合竞价阶段,沪市转债价格有效范围是70元-150元;深市转债是70元-130元。
2、停牌规定不同。沪市转债、深市转债均分为两个停牌档次:20%涨跌幅和30%涨跌幅。沪市转债首次涨跌20%时,停牌30分钟;首次涨跌30%(含第一次涨跌的20%)时,停牌至14:57分。而深市转债,首次涨跌20%,停牌30分钟,首次涨跌30%,再停牌30分钟,此后再无停牌限制,不像沪市那样等到14:57分才复牌交易。
3、在停牌期间,沪市转债不可报单,深市可报单。
这三大不同,会产生什么不同的结果。
第一,沪市转债在集合竞价有效价格范围为70元-150元,也就是开盘价最高可以到150元,而深市转债集合竞价有效范围为70元-130元,即开盘价最高只能是130元。就已上市的转债而言,沪市最高150元的限价,大多数情况下都可以覆盖沪市转债的潜在价值,迄今为止,印象中并没有沪市转债一上来,开盘价就达到150元的。
这也就意味着,沪市转债在集合竞价阶段开盘价没开在150元+,它可能不是被最高50%涨幅的规定束缚了手脚,而可能是它自身没有突破150元的能力。所以,在很多情况下,沪市转债在集合竞价阶段的开盘价,往往就是当日最高价,因为若有上涨到130元-150元的能力,在集合竞价阶段完全可以表现出来,而不必等到9点30分连续竞价之后。
深市转债则不同,因为集合竞价有效报价只能到130元,常常低于转债自身的转股价值,导致新债的开盘价很可能被压制,要等到连续竞价阶段才能释放出来,故而深市转债的开盘价往往不是当日最高价。比如大禹转债,上市当日转股价值达124.70元,开盘价130元,临时停牌30分钟后,复牌继续上涨,最高涨到160元。
故而,当你预计一只转债的价格可能高于130元而低于150元的时候,在集合竞价阶段卖出沪市转债,往往是明智的;而深市转债,在集合竞价阶段卖出往往是卖亏的,宜等进入连续竞价阶段再卖出。
第二,沪市转债一旦涨幅超过30%,即触发最高等级临时停牌,一直停到14:57分才恢复交易,全天只有3分钟交易时间,流动性枯竭,当日买入很可能没有机会卖出,在心理上会给持仓者和接盘者压迫感和不安全感,导致抛售意愿强烈,而接盘动力不足。
而深市转债无论是上涨20%还是30%,均只停牌30分钟就恢复交易,不会有流动性丧失的情况,这就使得买卖双方心理上都比较从容,持仓者不急着卖,接盘者也不急着买,双方都跟着感觉走,根据大盘环境和正股涨跌情况再出价。若开盘后大盘和正股走势向好,深市转债价格就会持续走高,超过开盘价。
第三,沪市转债在临时停牌期间不能报单和撤单,这使得试错成本非常高,倘若你在集合竞价阶段的报价高于开盘价没有成交,14:57分复牌后的转债价格没有超过开盘价,那么你只能在14:57分之后撤单重新报单,可能错过卖在高价的机会。仍以嘉友转债为例,昨日开盘价136.01元,停牌至14:57分,复牌后嘉友转债瞬间从136.01元暴跌至127元附近,若你没在集合竞价阶段以136.01元成交,要想在当日卖出,就只能承受127元附近的低价。
深市转债在停牌期间也可以报单和撤单,可以根据市场的变化情况不断修正自己的期望值,当你发现报价过高时,马上就可以撤回修改,而不会像沪市转债那样“一旦错过,全天错过”。
当然了,沪市转债也有在14:57分复牌后继续上涨,超过开盘价的,但因为交易时间太短,这种情况很少,手忙脚乱中也很难卖在高价。如今日上市的沪市转债隆20转债,开盘价135.30元,直接停牌至14:57分,复牌后最高涨到137.99元,收盘价134.60元,但137.99元这个价格仅一闪而过,在软件上都看不到,手动根本无法卖在这个价。若在复牌后卖出,九成九的人只能卖在134.60元附近,低于135.30元的开盘价。
总而言之,深市转债因存在价格可能被130元的封顶开盘价压制的情况和可以随时报单撤单,使得深市转债的卖出比沪市转债更加从容,深市转债价格“低开高走”的概率更大,而沪市转债因150元的封顶开盘价足够高、停牌制度不够人性化,沪市转债“高开低走”的概率更大。
所以,深市转债要卖在最高价,多数情况下不宜在集合竞价阶段卖出,而应根据大盘和正股的走势,在盘中伺机卖出。如川恒转债9-23上市,毫无悬念开盘价130元,临时停牌至14:57分。复牌集合竞价涨到143元,收盘集合竞价157.3元,全天成交额1.64亿元,在130元、143元、157.3元的价位分别成交了9457手、7.57万手、2.77万手,截至收盘仍有219.7万手买单抢筹,金额高达34亿元。9月24日开盘集合竞价最大涨幅10%,开盘价最多为173.03元。

全部讨论

2022-01-04 16:15

这么好的文章居然没人看。给您点个赞