今天来看一家在上海和香港两地上市的公司，上海昊海生物科技股份有限公司（Ａ股简称：昊海生科，Ｈ股简称：昊海生物科技）2007年初成立，2019年10月在上交所科创板上市。
昊海生科是一家专注于研发、生产和销售医用生物材料的高科技生物医药企业，产品主要包括人工晶状体系列、眼视光终端产品系列、医用透明质酸/玻璃酸钠系列、医用几丁糖系列、医用胶原蛋白海绵系列及外用重组人表皮生长因子系列。
2023年，昊海生科的“医疗美容与创面护理产品”同比大幅增长了41.3%，占比提升至近四成，超过“眼科产品”，成为新的第一大业务；“眼科产品”虽然也有20.6%的同比增长，但由于增长速度相对较慢，占比略有下降，退居第二大产品。“骨科产品”和其他产品均有两成多的增长，只有“防粘连及止血产品”同比下跌了17.3%，由于其金额本来不高，下降额度并不大。
国内和国际市场均在增长，国内市场的增长更快，占比也提升了两个百分点；国外市场的占比为17%，国际化发展方面，需要继续努力。
昊海生科2023年营收同比增长了24.6%，比2022年略有提速，也创下了新的纪录；净利润在去年下跌的情况下，大幅增长了1.3倍，但金额与2018年接近，而当年的营收规模却要小很多。
毛利率持续下降了五年之后，2023年有所反弹，但反弹幅度有限，仍然大大低于2017年和2018年的水平，这就是其2023年营收高很多，但净利润与2018年接近的主要原因。销售净利率的波动要大很多，除了期间费用的情况以外，其他收益方面也有一些影响。净资产收益率总体偏低，在A股上市后就更低了，2023年7.4%的水平，也算是创下了A股上市后的新高吧。
各大产品的毛利率有增有减，新的第一大业务——“医疗美容与创面护理产品”的毛利率增长幅度较大，是其2023年平均毛利率提升的主要原因。
国内市场的毛利率要高很多，但增长幅度却相对较小；国外市场的毛利率相对国内市场要低不少，但增长幅度较快。国外市场的发展可能是很多窄市场公司必然的选择，但由于各种原因，跨国发展面临着很多问题，毛利率差异就是其中之一，还有很多其他更棘手的问题。
2019年时的主营业务盈利空间超过了两成，接下来疫情下的三年，主营业务的盈利空间平均只有15个百分点左右，其中2021年的情况相对较好。2023年的主营业务盈利空间为17.6个百分点，算是最近四年中最好的表现了。
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